基金调研丨汇安半岛综合app官网客户端下载基金管理有限责任公司调研海目星

　　根据披露的机构调研信息，11月2日，汇安基金管理有限责任公司对上市公司海目星进行了调研。

　　基金市场数据显示，汇安基金成立于2016年4月25日，截至目前，其管理资产规模为413.18亿元，管理基金数110个，旗下基金经理共16位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为上证券商（510200），近一年收益录得16.43%。

　　公司情况概述海目星是一家以激光设备自动化智能化技术开发为核心，业务涵盖锂电池智能制造、光伏智能制造、新型显示智能制造、3C智能制造、钣金智能制造等五大领域的高新技术企业。

　　今年前三季度，公司实现营收33.6亿元，同比增长41.78%，实现净利润3.12亿元，同比增长41.6%。

　　海目星作为一家以研发为核心的技术型企业，公司以激光为技术手段，积极探索和布局前沿技术。成立之初，海目星主要从事激光器的研发及销售；2011年开始，公司引半岛综合app官网客户端下载进新加坡、台湾自动化技术团队，将激光与自动化结合，开始为3C领域龙头提供激光自动化加工设备。主要客户从最初的富士康、伟创力逐步向行业龙头客户扩展。2015年，海目星开始布局锂电新能源激光及自动化设备市场，主要为中创新航、C客户等行业头部客户提供激光及自动化设备；并以激光设备为切入点，将锂电产品拓展到涂辊分、卷绕、叠片等非激光设备，大幅提升公司锂电设备产品价值量。

　　2021年海目星开始布局光伏行业，截至目前，公司TOPCon SE设备市占率约为40%。在光伏领域，除TOPCon技术以外，公司在BC电池新品研发方向上已完成产品验证并获得了客户认可，同时，在TOPCon激光辅助快速烧结设备（LAS）已实现突破，并已成功完成出货。该项技术可以提高TOPcon电池转换效率，最新增益已突破0.3%。在钙钛矿激光划线技术方面，公司已有前瞻性布局。

　　公司在新型显在Mini LED及Micro LED巨量转移、巨量焊接半岛综合app官网客户端下载及激光监测修复设备取得进展，并实现销售。

　　问：支撑海目星进入新行业，比如快速进入到光伏领域并拿到相对较高的订单量的背后力量是什么？

　　答：公司高度重视技术研发，依靠全球技术领先的TOPCon一次掺杂设备，公司进入了光伏行业。公司通过提供解决行业瓶颈的工艺研发方案，实现了设备的批量交付及为客户持续稳定的电池供应。依靠该设备产品，公司已经拿到相关产品约40%的市场份额。

　　海目星的战略是选对赛道，建立起高壁垒、系统化的深度研发体系，从而形成组织壁垒、研发壁垒、人才壁垒、客户壁垒、行业壁垒。同时，公司积极引进优秀管理理念，围绕市场需求集成性研究开发，构建全流程的过程管控，实现制造体系的成本变革、采购体系变革，以及保证供应链稳定，这是保证公司快速进入新的行业并且能够拥有优质的客户和相对较高的订单的有底层逻辑。

　　答：公司预计目前行业还处于持续扩展阶段，公司在手订单充足，因此公司对继续光伏行业长期发展持乐观预期。公司350GW相关产品市场占有率已经接近40%的，公司预计其将继续保持提升态势。

　　公司TOPCon技术也在持续迭代。新一代产品的研发工作正在稳步推进。在钙钛矿激光划线技术方面，公司已有前瞻性布局。

　　公司作为为数不多的集激光器研发、激光工艺应用研发与智能化综合解决方案的高科技企业。通过打磨自身技术以及与头部客户的深度合作，公司持续为客户提供稳定、安全的输出，为客户降本增效等多方面提供优质的技术、设备和服务。

　　问：公司看待当前锂电设备板块处于行业的调整期，整体的行业发展态势如何？公司如何应对？

　　公司预计明年可能会延续今年的态势，但对于优质设备企业，储能电池明年可能存在更多机会。

　　锂电行业属于技术密集型行业，技术迭代非常迅速。未来锂电行业将会出现包括提升稼动率（衡量设备使用效率的一个指标，它是时间的使用效率，即稼动时间与负荷时间的比率）和电池质量的要求，也会出现对制程过程的管控、关键工艺的优化等多方面、高标准的新要求。预计明年开始，锂电行业优质产能将更为稀缺，随之而来形成对于优质产能设备的新需求，将给公司带来增长机会。

　　答：公司对海外市场发展的整体节奏是稳健有序。第一步，我们将与国内优秀的企业一起走出去，同时借助他们的海外背景、需求以及公司对于行业、产品的理解稳健迈出第一步。第二步，与成熟的日韩系电池企业合作，进一步扩大海外市场的规模和知名度。第三步，针对有需求的企业，为海外客户提供一体化设备解决方案。

　　公司目前在北美、欧洲、香港和新加坡等地均有布局。其中，北美和欧洲的市场按照计划已经初见成效。北美之外的区域，公司在香港、荷兰以及新加坡已经设立子公司，欧洲其他区域的子公司已根据业务情况在积极推进中。公司海外团队与重要客户正在进行密集的技术对接。

　　答：受宏观环境影响，消费电子终端市场的若干细分市场逐步回暖。公司在消费类电子行业3C板块业绩整体稳中有升。后续公司3C消费类电子板块，会持续专注于努力提升整体产品竞争力，持续加强与行业内龙头企业在新产品方面的合作，具体的合作情况详见公司定期报告;

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　　已有113家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计2485.85万股，占流通A股19.02%

　　近期的平均成本为38.09元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

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